• 再起一个老朋侪:腾讯会好吗?

    宽读 > | Time Weekly - 2018-10-15 11:51:24 根源:港股那点事
  • 文/包总

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    2018年6月抖音上火了一首歌《往后余生》,有一段歌词是:

    往后余生,

    风雪是你,

    平常是你,

    贫寒也是你。

    男版沧桑,女版蜜意,第一次听觉得旋律悠扬,众听几遍便徒添一种旧事赶忙、物是人非的伤感,不由让人慨叹:唯愿余生,岁月静好。

    周四下班,我去常去的餐馆吃面,一位老朋侪发来一条微信,“这还会好起来吧”,我分明,她问的是腾讯的股票。

    这个朋侪开展的不错,结业落伍了一家出名的互联网公司,认真的项目都很胜利,2015年浦东的世纪公园旁边买了房,上班只消半小时。本年头,她去香港买了一份保证,回来后特别问我怎样配备海外资产,我只好倡议她买熟习公司的股票。

    很速,她就买了腾讯,价钱从420到440,这是她认为的中国最好的公司,要做恒久投资。谁人时点,港股继续上冲,腾讯更是带动垂老,我祝她好运。

    看到微信,我晓得她有些慌了,腾讯本日最低跌到265。吃着饭,我不念接话题议论股票,暂时没有再起。

    吃完后,我照常走着去后海地铁站搭车,不远方的腾讯滨海大厦,三条“腰带”连接的两幢大楼,觉得歪歪扭扭的……

    我念起了朋侪的微信新闻,念到了她的阅历。她第一次买港股,就正好买腾讯的最高点附近。

    1

    腾讯的信奉,大约是从2012年开端的。

    2011年末,QQ的生动账户抵达7.21亿。依据中国互联网新闻中心的数据,当年中国互联网用户的总人数为5.13亿人。当时,QQ已是通通网民的标配,以致是超配。

    腾讯体量上虽然无敌,但却全然道不上信奉,以致连好感都道不上。

    当时的腾讯产物线,不光包罗腾讯网QQ.com、QQ、Qzone、QQ游戏、QQ音乐、QQ邮箱等,还包罗腾讯微博、收集平安、搜寻、电子商务(Buy.qq.com)等等。腾讯涉足了互联网的每一个细分范畴,四面树敌。

    2010年末,就爆发了激烈的3Q大战,红衣教主大战企鹅帝国,这是腾讯遭受过的最大危急。厥后,腾讯外明上赢了战役,却完备输了言论。因为腾讯不停披着“盗窟”之名,到处抄袭,然后用流量优势碾压原创。就连腾讯的用户都一边用一边藐视,骂腾讯当时是一种“政事准确”。

    这种的配景下,腾讯开启了计谋调解,准备从“盗窟”到绽放。着末,腾讯定下了两个中心才能:流量和资本。营业聚焦于“两个半”——“两个”指社交和实质,“半个”一开端是色色资源站无码av网址,厥后是互联网+。其他营业交给协作伙伴来做,马化腾形色“把半条命交给协作伙伴”。

    2012至2018年,腾讯彻底施行了“流量+资本”的双轮驱动计谋,营业范围厉厉抑制“两个半”之内。7年时间,腾讯投资的企业超越600家。截止2018年6月30日,腾讯财报披露的数字,持有的上市公司股权公道代价为2397亿元。

    弃“盗窟”,改攀亲,绽放与抑制,让腾讯博得了同行们的恭敬。

    2010年那篇《“狗日的”腾讯》中写道,王兴难掩担心地说,“有什么营业是腾讯不做的吗?”而到2017年,王兴承受《财经》访道时,答复“互联网圈有谁是你的朋侪吗”,他只说了“腾讯”。

    2017年乌镇互联网大会,一张“东兴局”的照片作了最好的标明,腾讯曾经登位为中国互联网豆剖瓜分的盟主。

    产物端,2012年之前腾讯的王牌是QQ,2012年之后是微信。

    吴晓波《腾讯传》中写到如许一个场景:这是2011 年11 月的黄昏,我与马化腾站深圳威尼斯堆栈的门口,临区分前,他教我下载微信,并告诉,微信是腾讯新上线的一个产物,曾经有3000 众万的用户,而且每天新增20 万。『因为有微信,以是,微博的战役曾经完毕了。』这是他对我说的着末一句话,语调低重,禁止置疑。

    2012年3月,微信用户数打破1亿。

    2018年6月,微信月生动用户数超越10亿,抵达10.6亿。

    微信,用一种纯粹的理念,改动了中国人挪动互联网时代的生存方法,也帮腾讯争取到了挪动互联网的头号舱船票。

    微信上,

    用户通过文字、语音和图片完成即时指导;

    “朋侪圈”分享生存点滴;

    “游戏中心”供应文娱息闲;

    “微信付出”完成了买买买、收发红包等等的完备闭环;

    “大众号”丰厚了实质生态,种种自媒体还不时呈现;

    “小顺序”是新的实验,意连接线下商家与线上用户,2018年6月的日生动用户也曾经超越2亿。

    ……

    微信的体验接近完美,通通人都随心所欲。

    2

    而腾讯的生意,便是将微信、QQ重淀下来的十亿级的用户流量,对用户端通过游戏和数字实质的增值效劳变现,对商户端通过广告、付出和云盘算等方式变现。

    2017年,腾讯全年收入2378亿元,同比增加56%;净利润725亿元,同比增加75%;净利润率30%。

    此中,收集游戏奉献收入约979亿元,游戏收入除以总收入,比例为41%。有人说,腾讯是个游戏公司,也有必定的原理。

    游戏营业创收近千亿元,背后启事恰是爆款的《王者光荣》。2016年的第四序度,《王者光荣》的日生动用户打破5000万。2017年春节,伴跟着中国生齿的大迁移,《王者光荣》完毕了地区上的病毒式传达,众量未成年玩家以致小学生也涌入《王者光荣》……再到厥后,大众网延续发外三篇闭于《王者光荣》的评论作品,开端批判未成年人重迷游戏的社会现象,惹起了全社会的闭注。

    从生意上来说,腾讯的创收和盈余才能,就让众少公司嫉妒到“流口水”,仅仅是《王者光荣》的一款俊杰人物的皮肤,就能让腾讯一天收入1.5亿元,而且确实没有分外的资本。

    腾讯的营业确实便是印钞机方式,到2017年完毕时,它还加速开动。

    3

    2017年末的腾讯,延揽10亿级生动用户,携同行拥簇和载誉而来,再有千亿级继续增加的利润加持,腾讯的市值走向了“铁王座”。

    截止2017年12月31日,腾讯市值约5000亿美元,举世市值排名第六。腾讯前面,只剩下美国的“五朵金花”、举世互联网的巨头、人类目前最伟大的公司——苹果、Google、微软、亚马逊和Facebook。腾讯本身,也跻身伟大之列。

    更令投资者发奋的,从2012年开端,腾讯的股价曾经延续六年上涨,2017年的涨幅抵达114.5%,大象起舞,也身姿轻盈。

    到2018年1月,新年伊始,股价开端加速上涨。这个时分,上涨本身已是上涨的来由,腾讯股票也已成信奉。

    腾讯站到了天下之巅,极大地饱舞了国人士气。有人说,这是国运正隆。变革绽放前30年,古板产业迅猛开展,发动中国经济起飞;近来10年,中国的互联网科技企业接力这一进程,继续创制遗迹。

    恰是如许热诚激越的气氛中,我的谁人朋侪涌入了腾讯的股票,我不停疑心,她认为腾讯是中国最好的公司,是不是发自心里。

    4

    2018年1月29日,腾讯股价抵达目前的最高价475.6港元。

    3月23日,大股东Naspers盘前减持2%,股份从33.17%降至31.17%,这是秘密的南非股东17年来的首次减持,墟市一片哗然,当天股价下跌4.4%。

    从那时起,腾讯的股价就进入了“跌跌不时”的下降通道。

    2018年以后,腾讯股价下跌了28.8%。葱☆高价475.6到最低价265,跌幅达44%!

    年头的热诚激越,已恍如隔世。

    《金刚经》有云:“通通有为法,如空中阁楼,如露亦如电,应作如是观。”

    腾讯的下跌始于大股东稀有的减持举动,这是一个警觉的“信号”。值妥当心,大股东减持是腾讯发布2017年财报的第二天。他们为什么要卖?

    2017年全年的功绩,无疑是靓丽的。但2017年的第四序度,收集游戏营业收入243.7亿元,比较上一季度下滑了9.2%,这外明游戏营业可以睹顶了。

    3月29日,国家新闻出书广电总局发布《游戏申报审批主要事项告诉》,通通游戏版号的发放厉密暂停。腾讯也不破例,这意味本期望接力《王者光荣》的“吃鸡”游戏无法举行商业化变现。

    计谋面的利空落地。实这并不意外,早2017年6,大众网和新华网就延续发文,批判《王者光荣》导致未成年人重迷收集游戏的现象。只是当时许众人,把厉正媒体的报道,当成文娱新闻看,解读成是《王者光荣》爆红的证据。

    再到8月30日,蕉蔟部印发《归纳防控儿童青少年近视施行方案》,对收集游戏施行总量调控,掌握新增收集游戏上彀运营数目。游戏行业也要“供应侧变革”。

    就昨天,《核心访道》报道了“重迷于手机游戏的留守儿童”的题目,节目中提到,“众量农村孩子正被手机游戏旷费掉。”

    计谋的导向,假如还没看清楚,这只可阐明社会主义国家的醒悟有待进步。

    2018年二季度财报披露,手机游戏营业收入176亿元,环比下滑19%,便是计谋羁系的实锤效果。

    游戏营业折戟,行业出路不决,这是腾讯豆剖瓜分的危急。财报上,真金白银的利润也流失,功绩的基本盘摆荡了。这种时分,信奉(估值)也就开端摆荡了。

    有人开端批判《腾讯没有抱负》,“腾讯正丧失产物才能和创业精神,变成一家投资公司”,“(腾讯)搜寻/微博/电商/新闻流/短视频/云等中心沙场不时溃败。”

    有人开端《厉密反思腾讯的计谋》,从“数据和算法”的角度,比照阿里巴巴和字节跳动(今日头条和抖音的母公司)的营业希望,直指中年发福的“企鹅”,开展计谋和构造架构曾经不行顺应“互联网下半场”的逐鹿。

    依据Questmobile的数据,2018年6月,腾讯系app总运用时长占比为47.7%,比较上年淘汰了6.6个百分点;而恰恰是头条系增加了6.2个百分点。消长之间,腾讯第一次流量争夺上云云尴尬。

    外界的批判惹起了很大的闭注,又伴跟着股价继续下跌,全墟市都来围观腾讯。腾讯又一次站到了被质疑的风口浪尖。

    历史返鲤回到了2011年,腾讯又一次用架构调解回应质疑。9月30日,腾讯发布启动计谋升级,新修立了云与伶俐产业遗迹群(CSIG)、平台与实质遗迹群(PCG)。而他们的作战目标恰是阿里巴巴和字节跳动。

    马化腾外示,此次主动改造是腾讯迈向下一个20年的新动身点。这一次,投资者却用脚投了票。

    国庆假期时代,国内大大都人还息假,香港股市从10月2日就开市,腾讯的股价跌破了300,又疾速地跌到了265。一经上涨是上涨的来由,现在下跌本身也成了下跌的启事了。

    5

    我再次翻开朋侪的微信对话,“这还会好起来吧”,能感认为到,股价疾速的下跌让她曾经慌了,以致有些失望。

    和她议论股票,本来不行讲公司估值,隔行如隔山,发明基本无法了解,只可讲容易了解和操作的逻辑。

    当初为什么买入腾讯?许众人的逻辑实质上十分简单,腾讯是中国互联网的信奉,再加上港股上涨魄力如虹,念要买股票,那么就买最大的腾讯好了。

    这恰是典范的所谓“散户”思念,说终究便是跟风大盘。这个操作的题目于,什么状况下卖出?假如等到大盘走势,确认上涨的趋势改变为下跌的趋势,这笔投资只怕早曾经耗损了。

    投资股票,闭键于有一套“什么状况下卖出?”的计划体系。真正理性的投资,应当买入时,就念好什么状况下卖出,对未来作个预判,即使厥后判别有误,也能不时改正下次买入时的念法。

    我一经众次告诉过谁人朋侪,一套她能了解和操作计划体系:

    起首,应当挑选本人熟习的、好公司的股票。她对互联网和腾讯的开展动态都有所了解,认为腾讯是中国最好的公司。这个选股方法是很准确的。

    其次,股价走势很主要,应当顺势而为,尽量上涨趋势中买入。股价处于上涨、震动照旧下跌的趋势,不必繁杂地去量化,直观上无法感知的上涨,是看成震动看待,避免买入就好。这是一个易于操作的择时方法。

    最主要的是,什么状况卖出,应当去了解公司的营业希望。当公司营业遭受窘境,行业或公司有走下坡道迹象时,这种状况应当卖出。用“专业”术语说,基本面趋势不再向好了,应当卖出。以是第一点很主要,起首得熟习这家公司和行业。

    实公司营业遭受窘境时,股价可以曾经下跌,这也是个信号。或者说,股价十分下跌,可以就预示呈现了坏的状况,需求惹起警觉。

    这套投资计划体系,夸张的是投资逻辑的变成和摧毁,逻辑的支点是基本面趋势。

    基本面趋势向好则思索买入,这时分往往股价也处于上升趋势(股价处于上涨趋势,可以举措一个验证基本面趋势向好的特征);当基本面趋势不再向好(中止不前或恶化),则要思索卖出。

    只消基本面趋势仍然向好,则继续持股,不必思索卖出。

    这种方法是私人睹地,按照体验,凑合互联网公司大致是适用的。每次给人讲解,我照旧会提示一句,入市有损害,投资需谨慎。

    按这个方法,腾讯会好起来吗,要不要卖,能不行买?就都有了的谜底。

    如前文议论的,腾讯的基本面趋势曾经不再向好。

    这是我告诉谁人朋侪的投资计划体系,有一个条件是,我很了解她买股票的动机,便是大约一年内(最众不超越三年)完成投资收益。这种念法很实,基本上便是人性,也完备无可厚非。

    假如真如她所说的,要做恒久投资,可以我会讲另一套体系。可是我晓得,她说的“恒久投资”,只是说说罢了。

    6

    假如按所说的计划体系;2017年财报披露后,应当卖出;(注,大股东减持了)或者3月29日,国家出台游戏羁系计谋时,应当卖出;或者8月15日,披露第二季度财报,游戏营业分明下滑时,应当卖出。

    从475到265,不停应当卖出。

    腾讯的基本面趋势,实从2017年的第四序度开端就曾经不再向好了。

    假如未来某一天,腾讯的基本面趋势向好了,股价趋势又开端向上,那么随时都可以买。这一天,可以要等到计谋羁系落地一段时间以后,游戏营业上,曾经不再继续变差;或者,腾讯能启动新的变现方式,比如更高效的广告,或是小顺序开辟了新征途;又或者,如马化腾所说,架构调解新修立的两个遗迹群,有方法是率领腾讯迈向下一个20年的新动身点……这通通,只需求等候就好。

    转念一念,世间事,知易行难。听过许众原理,仍然过欠好这终身。

    实她心中已有谜底,他人所说,也是无谓。

    我给她再起,“生存不止有股票,照旧诗和远方。”

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    “现在曾经完成了‘资金过河’的布置。”尚海龙看来,香港生物科技、人工智能等范畴的科研项目,对资金的需求量十分大,有国家的支撑,香港积聚的科研优势才有更大的发挥。

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    为避免各地“一律闭停”“先停再说”等懒政、敷衍做法,实行差别化办理的大气污染办理思道,但他同时提示告急污染企业,莫心存侥幸,必定还要按照错峰生产请求该停则停,该限则限。

    为避免各地“一律闭停”“先停再说”等懒政、敷衍做法,实行差别化办理的大气污染办理思道,但他同时提示告急污染企业,莫心存侥幸,必定还要按照错峰生产请求该停则停,该限则限。

    7月18日,中粮集团京召开变革计谋重组启动大会,发布了两件大事:其一是正式兼并中纺,其二是发布国有资本投资公司变革试点方案。

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    顾云昌主意,保证房需求应由下而上申请,这一点与其他几位专家不约而同。中心应当修设同一、公然的保证房申请轨制,从申请到核实再到修设,举行精细化办理。

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