• 收益上涨31.9% 最大对冲基金掌门人逆袭

    举世 > | Time Weekly - 2019-04-02 04:14:04 根源:时代周报
  • [摘要] 面临低谷,阿克曼不得不作出调解,他先是将员工裁掉了18%,目前46位员工相当于2011年潘兴广场的员工数目。同时,2017―2018年投资的几个项目收益也曾经大致平稳。

    比尔阿克曼

    时代周报记者 王心昊

    2014年以32.8%的年收益率荣登举世百家大型对冲基金年度排行榜榜首时,比尔阿克曼(Bill Ackman)和他的潘兴广场资本(Pershing Square Capital)大约做梦也不会念到,本人的人生会阅历从云端跌落然后又逆袭。

    3月25日,阿克曼一封公然信中写道,自2019年1月1日以后,潘兴广场资本收益已上涨了31.9% 。公司从2015年开端市值大幅缩水之后,阿克曼毕竟迎来翻身的闭键时候。

    阿克曼公然信中将功绩的改良归功于过去18个月所施行的各项方法。他先是将员工裁掉18%,后又发布淘汰1.5%的年度办理费,而且还从头努力于研讨投资理念,而不再只是逝天下各地拜访客户。

    阅历了10年前的色色资源站无码av网址海啸、高速增加期、以及近五年来的“至暗时候”,现在的阿克曼对他所掌舵的潘兴广场资本有着更加深化的看法:“举措一个具有胜利扭亏为盈记载的大型投资公司,潘兴广场资本可认为办理层供应胜利所需的跑道和须要的恒久支撑。”

    激进投资者

    1966年5月,阿克曼出生于纽约州的一个充裕家庭,他的父亲是纽约房亚洲Av -宅男色影视融资公司Ackman-Ziff Real Estate Group的主席。1988年,阿克曼取得哈佛大学艺术学学士学位,但他不满意于此,1992年又取得哈佛商学院MBA学位。

    1992年,阿克曼与另一名哈佛结业生创立哥潭(Gotham Partners),对上市公司举行小额投资。1995年,与保证和房亚洲Av -宅男色影视公司莱卡迪亚天地控股协作,投标收购洛克菲勒中心,尽管这桩商业最终未能胜利,但却令阿克曼声名鹊起。2002年,因为卷入众起执法诉讼,阿克曼最终闭闭了哥潭。

    2004年,阿克曼创立了潘兴广场资本办理公司。杰西潘尼(JC Penney)、康宝莱(Herbalife)和爱力根(Allergan)等几家公司的投资案例上,潘兴广场与其他基金大鳄的众空搏杀也令阿克曼充满争议。

    2008年色色资源站无码av网址危急时代,阿克曼用每股0.35美元的价钱收购了濒临停业的通用增加物业公司,到2013年退出时,这笔投资为他制就了速要100倍的收益,这也被外界认为是其最胜利的投资之一。

    到了2014年,潘兴广场更是以40%的收益功绩,荣登2014年举世百家大型对冲基金年度排行榜榜首,阿克曼自然也成为了最出名的对冲基金生动办理人之一。终究上,潘兴广场延续11年年均净回报达21%,而同期标普500回报率仅为5.76%。2015年,潘兴广场的范围抵达了200亿美元的高峰。

    潘兴广场资本的高光时候,阿克曼其列传《决心游戏》中讲述了本人投资美国债券保证商MBIA的故事。他书中写道:“我从不置信托何第三方的研讨,保持做本人的研讨。”阿克曼外示,2008年色色资源站无码av网址海啸的主要启事于绝阵势部债券投资者依赖于评级机构,2007年MBIA的危急里,阿克曼研讨进程中阅读并讲清楚14万页的材料,他自称是全美国对MBIA做了最众研讨的人。

    好坏期投资糜烂

    自大的阿克曼没有念到,抵达高峰之后,“盛极而衰”果真会来得云云之速。

    让阿克曼栽倒的是康宝莱。早2012年,阿克曼便是做空康宝莱商业的赢家。当时他用了三个半小时的时间公然陈述其做空康宝莱的念法,激起康宝莱股票惊慌性大跌。不光云云,他还和康宝莱最大股东卡尔·伊坎爆发激烈的口水战。

    然而,那之后的数年内,康宝莱股价不光未跌,还自阿克曼首次公然做空康宝莱之后累计大涨95%,这直接拖累基金功绩。

    2015年标普500下跌0.73%,基金下跌20%。投资者不时撤出潘兴资本,导致该公司资产办理范围不时下滑。2015年潘兴广场资产办理范围缩水20.5%,2016年缩水13.5%。

    除了康宝莱,阿克曼还掉进了另一个大坑里:收购肉毒杆菌及其他抗皱药物生产商爱力根。

    2014年,潘兴广场联手联合本人持股的加拿大制药公司威朗(Valeant)向肉毒杆菌及其他抗皱药物生产商爱力根(Allergan)发出了范围为460亿美元收购要约,随后不时加码至530亿美元,不过这些要约被视为恶意收购,被爱力根拒绝。最终,2015年6月,“白衣骑士”阿特维斯制药公司以跨过潘兴广场近百亿美元的价钱,胜利收购了爱力根。

    两大好坏期告急投资失误,确实让潘兴广场一度淡出投资者的视线。

    2016年,阿克曼的厄运还继续:美国大选与英国脱欧等黑天鹅不期而至,潘兴广场资本资产范围下降13.5%至历史新低;与本人结婚25年的妻子离异并付了巨额离异费用。

    押上豪宅

    面临低谷,阿克曼不得不作出调解,他先是将员工裁掉了18%,目前46位员工相当于2011年潘兴广场的员工数目。同时,2017―2018年投资的几个项目收益也曾经大致平稳。

    凑合曾让本人栽倒的大坑,阿克曼也挑选放下执念:2018年,他发布退出康宝莱的众空大战。

    那之后,为阿克曼逆袭作出主要奉献的,是他2016年投资的墨西哥卷饼连锁店Chipotle。自2018年开端,阿克曼聘任布莱恩尼克尔(Brian Niccol)承当Chipotle首席施行官,并帮帮公司办理之前的食物平安题目。截至本年3月28日,Chipotle股价上涨,为阿克曼取得了70%的收益率。

    另一个漂亮的翻身仗是ADP(主动数据处理器)。2017年,阿克曼以平均买入价约105美元/股高位接盘。2019年以后,ADP股价曾经打破历史高点至158美元/股,阿克曼浮盈50%。

    从“跌落云端”到“满血复生”,阿克曼毕竟完成了“逆袭”。当然,举措费城最大华美公寓大厦里顿豪斯大厦(Rittenhouse Hill)的私人大股东,投资失意的阿克曼完备可以当个衣食无忧的包租公。但阿克曼却挑选将他所具有的625个单位举措资产来回购潘兴广场资本的股票,以缩小股票墟市价和基金净资产价之间的差异,毕竟重现光芒。

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